Cada vez que Bitcoin se desploma me hacen la misma pregunta. Y mi respuesta es siempre la misma. Porque creo que es mucho más valiente gritar que el rey está desnudo mientras todos ven sus vestiduras, y no después. Y porque no tengo ningún interés en comentar hechos aislados cuando la regla general es predictiva y robusta.
Ningún valor intrínseco
Bitcoin y toda crypto y todo NFT no tienen ningún valor intrínseco. Su precio — concepto distinto del valor — depende solo de los humores temporales del mercado. Exactamente como cuando en la Holanda del siglo XVII un bulbo de tulipán costaba más que un año de sueldo. En realidad es peor: al menos los tulipanes tienen valor estético.
Tener un precio ligado a los humores significa oscilaciones: hoy vale 10, mañana 100, pasado mañana 0. Es intrínseco a su naturaleza.
"Bitcoin is not Money"
Como dice quien entiende de finanzas, "Bitcoin is not Money". Y nunca será divisa. Le faltan los fundamentos. Su fluctuación exagerada impide su uso como reserva de valor. Su imposibilidad de ser inflado a voluntad impide su uso como palanca para levantar economías en momentos oscuros — el concepto keynesiano en la base de toda economía real: si no quieres que la gente muera bajo los puentes durante las crisis, debes poder actuar sobre el valor del dinero.
Sesgo retrospectivo y sesgo de supervivencia
Por conocidos sesgos cognitivos, la mente humana carece de herramientas para entender que las subidas anteriores no son garantía del futuro y no implican que tú podrías haber ganado dinero. Casi todas las ganancias con crypto las hicieron unos pocos actores que dirigieron las subidas. El especulador individual siempre llega tarde, cuando quedan migajas de ganancia pero inmensos riesgos de pérdida.
La burbuja evidente
¿Cuándo han pagado una pizza con crypto? Existen desde hace más de una década. ¿Y cuándo una institución ha aceptado un NFT o un smart contract en lugar de un acta notarial? Los smart contracts existen desde hace casi diez años. Es una grandísima burbuja.
Burbuja destructiva no solo de los bolsillos, sino también del medio ambiente. Bitcoin gestiona una cantidad ínfima de transacciones respecto a los circuitos de pago normales, pero por cada transacción disipa casi dos millones de veces la energía. Solo eso debería bastar para mantener a la gente decente lejos de este juguete.
Una secta de extremistas
Mi mayor fracaso es discutir con los fans de las crypto. Es imposible. He sido agredido incluso por periodistas y personas famosas claramente incapaces de usar una calculadora. No existe diálogo. Son miembros de una secta de extremistas totalmente desconectados de la realidad. He recibido amenazas físicas. Han amenazado a mis seres queridos.
El consejo de hermano mayor es mantenerse alejados de este lodazal. O estudiarlo por cuenta propia, pasando por instrumentos protectores como los derivados, y nunca jamás entrar en estas sectas. Lo primero que hacen es cortarte el contacto con el mundo y tus seres queridos, considerados fracasados. Y luego te despojan de cerebro y dinero. Tengan cuidado. Es gente peligrosa.
